Что дороже платина или серебро?

Драгоценные металлы, такие как платина и серебро, издавна ценятся за свою красоту, редкость и полезность в ювелирных изделиях, электронике и промышленных приложениях. Но когда дело доходит до цены, какой из этих металлов дороже? Давайте подробно рассмотрим текущие и исторические цены на платину и серебро, чтобы выяснить, какой из них имеет более высокую стоимость за унцию на сегодняшнем рынке.

Сравнение текущих цен

По состоянию на 9 сентября 2023 года платина торгуется по цене около 902 долларов за унцию, а серебро — примерно по 19 долларов за унцию. Исходя из сегодняшних спотовых цен, платина более чем в 47 раз дороже серебра в расчете на унцию.

Такое большое различие в текущих ценах в основном обусловлено различиями в редкости. Серебро гораздо более распространено в природе по сравнению с платиной. По данным Геологической службы США (USGS), по оценкам, во всем мире существует около 26 000 метрических тонн запасов серебра. Для платины предполагаемые мировые запасы составляют около 66 000 метрических тонн. Чтобы представить это в перспективе, вся когда-либо добытая платина могла бы поместиться в средней гостиной.

Историческое сравнение цен

За последние несколько десятилетий платина, как правило, имела более высокую цену, чем серебро. Но были периоды, когда цены на серебро взлетали выше платины.

В начале 1980-х годов попытка братьев Хант монополизировать рынок серебра привела к тому, что цены на серебро взлетели до рекордного уровня почти в 50 долларов за унцию. В это время серебро на короткое время превысило платину по стоимости. Однако вскоре платина вернула себе статус более дорогого металла, когда лопнул пузырь серебра.

С 1990-х годов цены на платину в основном колебались в диапазоне от 800 до 1500 долларов за унцию, сохраняя комфортную маржу по сравнению с ценами на серебро в тот же период (от 4 до 20 долларов за унцию).

Самый большой разрыв в ценах между платиной и серебром наблюдался в 1990-х и начале 2000-х годов, когда цены на платину постоянно были в 5-10 раз выше, чем на серебро.

В последние годы спред немного сузился, и цены на платину примерно в 40-50 раз выше, чем на серебро. Но платина остается значительно дороже за унцию по сравнению с серебром, несмотря на некоторую волатильность цен с течением времени.

Факторы спроса и предложения

Несколько фундаментальных факторов спроса и предложения способствуют поддержанию платины постоянно более высокой стоимости по сравнению с серебром:

• Редкость — Как уже упоминалось, платина более чем в 30 раз реже серебра с точки зрения предполагаемых мировых запасов. Дефицит создает более высокую стоимость.
• Добыча — Подавляющее большинство мировых поставок платины поступает всего из двух стран — Южной Африки и России. Серебро имеет более диверсифицированные источники добычи. Добыча платины ограничена и подвержена большим рискам предложения.
• Инвестиционный спрос – Платина привлекательна как средство сбережения и хеджирование от инфляции. Большая часть предложения платины поступает в инвестиционные активы по сравнению с серебром.
• Промышленное использование – Платина имеет некоторые специализированные промышленные применения, которые серебро не может легко заменить, например, каталитические преобразователи. Это создает относительно неэластичный спрос.
• Ювелирные изделия – Платиновые ювелирные изделия имеют высокую цену и считаются металлом класса люкс. В большинстве ювелирных изделий используется гораздо больше платины по весу, чем серебра.

Эта основная динамика спроса и предложения поддерживает постоянно более высокую оценку платины по сравнению с более распространенными драгоценными металлами, такими как серебро и золото. Изменения могут происходить в периоды рыночных потрясений, но платина остается одним из самых дорогих металлов в мире.

Факторы, которые могут изменить баланс

Текущие фундаментальные факторы благоприятствуют сохранению высокой премии платины над серебром в ценах за унцию. Но есть несколько сценариев, которые могут изменить баланс:

• Резкое увеличение предложения платины может привести к избыточному накоплению запасов, что приведет к снижению цен.
• Резкий рост спроса инвесторов на серебро может привести к росту цен на серебро, сжимая спред.
• Достижения в области химии, которые заменяют каталитическую функцию платины, могут подорвать промышленный спрос.
• Рецессия может замедлить производство автомобилей, сократив ключевое применение платины.
• Более широкий бычий рынок сырьевых товаров может поднять серебро больше, чем платину.

Однако ни один из этих потенциальных факторов, способных изменить правила игры, не кажется особенно вероятным в ближайшей перспективе. Наиболее вероятный сценарий заключается в том, что платина сохранит здоровую премию по сравнению с ценами на серебро в обозримом будущем.

Вывод

Исходя из текущих цен и исторических тенденций, платина, очевидно, является более дорогим металлом по сравнению с серебром за унцию. В то время как серебро периодически подскакивало в течение коротких периодов, платина постоянно имела высокую цену из-за своей редкости, ограниченных поставок и разнообразного профиля спроса.

Исключая любые непредвиденные потрясения, фундаментальная динамика спроса и предложения указывает на то, что цены на платину, вероятно, останутся значительно выше цен на серебро в будущем. Точная премия может меняться с течением времени, но платина почти наверняка продолжит торговаться с кратностью выше серебра за унцию в будущем.

Таким образом, если сравнивать драгоценные металлы платину и серебро, платина, очевидно, находится в своем собственном классе как более дорогой за унцию. Ее уникальные качества и разнообразные применения в ювелирных изделиях, промышленности и инвестициях делают платину одним из самых желанных металлов в мире.